一、專(zhuān)項債相關(guān)政策解讀

（一）政府專(zhuān)項債券基本概念

政府專(zhuān)項債券是指地方政府（含經(jīng)省級政府批準自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府）為有一定收益的公益性項目發(fā)行的、約定一定期限內以項目對應的政府性基金或專(zhuān)項收入還本付息的政府債券。

2014年9月，國發(fā)〔2014〕43號首次提出省級政府可以發(fā)行地方政府債券；2015年1月，新預算法正式施行，規定地方政府可以通過(guò)發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)，舉借的債務(wù)應當有償還計劃和穩定地償還資金來(lái)源，只能用于公益性資本支出。

（二）政府專(zhuān)項債券三大屬性

政府專(zhuān)項債券對應的項目必須同時(shí)具備公益性、收益性、資本性三大屬性。

1、公益性: 必須是政府主導的，服務(wù)于社會(huì )公共利益的項目，不能是市場(chǎng)化運作的產(chǎn)業(yè)項目。

2、資本性: 債券資金要用于資本性支出，能夠形成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不能用于消耗性、經(jīng)常性支出。

3、收益性: 在一定期限內，項目自身收益能夠償還債券本息，實(shí)現收益與融資自求平衡。

（三）政府專(zhuān)項債券優(yōu)勢

1、不列入財政赤字。地方政府專(zhuān)項債券納入政府性基金預算。因此，地方政府專(zhuān)項債券不列入財政赤字。

2、利率低。專(zhuān)項債券相較于一般銀行貸款等融資渠道有成本優(yōu)勢。據統計，截至2021年11月30日全國地方政府專(zhuān)項債券平均利率為3.41%。金融機構一年期貸款基準利率4.35%；五年以上貸款利率為4.90%；同時(shí)由于經(jīng)濟受到疫情沖擊、貨幣政策寬松，地方政府專(zhuān)項債發(fā)行利率逐漸降低。

3、發(fā)行期限長(cháng)。與一般的銀行貸款融資相比較，專(zhuān)項債券的借貸期限較長(cháng)。截至2021年11月底，專(zhuān)項債券平均發(fā)行期限為17.8年。其中15年期債券發(fā)行量最大，占比28.63%；其余年限有3年期、5年期、7年期、10年期、20年期、30年期，發(fā)行規模占比分別為0.14%、5.67%、4.88%、14.76%、23.96%、21.96%。

4、到期還本。目前，地方政府專(zhuān)項債券的還本付息方式普遍為按期付息、到期一次性還本。這種償債方式在某種程度上減少短期內的償債壓力。

5、可接續發(fā)行。2020年12月18日，財政部發(fā)布《關(guān)于印發(fā)地方政府債券發(fā)行管理辦法》（財庫[2020]43號），在《辦法》中明確地方政府債券應當合理設置單只債券發(fā)行規模，公開(kāi)發(fā)行的地方政府債券鼓勵采用續發(fā)行方式。

二、專(zhuān)項債券資金投向領(lǐng)域

（一）交通基礎設施。鐵路；收費公路；機場(chǎng)（不含通用機場(chǎng)) ；水運；城市軌道交通；城市停車(chē)場(chǎng)。

（二）能源。天然氣管網(wǎng)和儲氣設施；城鄉電網(wǎng)（農村電網(wǎng)改造升級和城市配電網(wǎng))。

（三）農林水利。農業(yè)；水利；林業(yè)。

（四）生態(tài)環(huán)保城鎮污水垃圾處理。

（五）社會(huì )事業(yè)。衛生健康（含應急醫療救治設施、公共衛生設施) ；教育（學(xué)前教育和職業(yè)教育) ；養老；文化旅游；其他社會(huì )事業(yè)。

（六）城鄉冷鏈物流基礎設施（含糧食倉儲物流設施)。

（七）市政和產(chǎn)業(yè)園區基礎設施。市政基礎設施（供水，供熱，供氣，地下管廊）；產(chǎn)業(yè)園區基礎設施。

（八）國家重大戰略項目主要包括:京津冀協(xié)同發(fā)展；長(cháng)江經(jīng)濟帶發(fā)展；“一帶一路”建設?；浉郯拇鬄硡^建設；長(cháng)三角一體化發(fā)展；推進(jìn)海南全面深化改革開(kāi)放；黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展。

（九）保障性安居工程。城鎮老舊小區改造；保障性租賃住房；棚戶(hù)區改造,主要支持在建收尾項目，適度支持新開(kāi)工項目。

專(zhuān)項債券用作重大項目資本金領(lǐng)域：鐵路；收費公路；干線(xiàn)機場(chǎng)；內河航電樞紐和港口；城市停車(chē)場(chǎng)；天然氣管網(wǎng)和儲氣設施；城鄉電網(wǎng)；水利；城鎮污水垃圾處理；供水。

三、禁止類(lèi)項目清單

（一）全國通用禁止類(lèi)項目

■樓堂館所。1.黨政機關(guān)辦公用房、技術(shù)用房。2.黨校行政學(xué)院。3.干部培訓中心。4.行政會(huì )議中心。5.干部職工療養院。6.其他各類(lèi)樓堂館所。

■形象工程和政績(jì)工程。1.城市大型雕塑。2.景觀(guān)提升工程。3.街區亮化工程。4.園林綠化工程。5.文化慶典和主題論壇場(chǎng)地設施。6.其他各類(lèi)形象工程和政績(jì)工程。

■房地產(chǎn)等其他項目。1.一般房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。2.企業(yè)生產(chǎn)線(xiàn)或生產(chǎn)設備。3.用于租賃住房建設以外的土地儲備。4.主題公園等商業(yè)設施。

（二）高風(fēng)險地區禁止類(lèi)項目

在全國通用禁止類(lèi)項目的基礎上，高風(fēng)險地區增加以下禁止類(lèi)項目：

■交通基礎設施。城市軌道交通。

■社會(huì )事業(yè)。除衛生健康（含應急醫療救治設施、公共衛生設施）、教育（學(xué)前教育和職業(yè)教育）、養老以外的其他社會(huì )事業(yè)項目。

■市政基礎設施。除供水、供熱、供氣以外的其他市政基礎設施項目。

■棚戶(hù)區改造。棚戶(hù)區改造新開(kāi)工項目。

注：高風(fēng)險地區指上年度地方政府債務(wù)（含法定債務(wù)和隱性債務(wù)）風(fēng)險等級評定為紅色的省本級、市本級和縣區。

四、專(zhuān)項債券申報所需審批要件

1.立項批復

2.可研報告、可研批復

3.初設報告、初設批復

4.用地規劃或選址意見(jiàn)書(shū)

5.用地審批文件（項目竣工結算后辦理固定資產(chǎn)證）

6.環(huán)評批復

7.建設工程規劃許可證、建設用地規劃許可證

8.施工許可證（在建項目，發(fā)行時(shí)必須）

五、近兩年成功業(yè)績(jì)清單

不完全統計，2020年-2022年，武漢市博文佳咨詢(xún)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“博文佳公司”）策劃編制可行性研究報告、實(shí)施方案發(fā)行專(zhuān)項債成功的案例過(guò)百項，發(fā)行總金額超過(guò)百億元。

博文佳公司政府專(zhuān)項債業(yè)績(jì)情況見(jiàn)附表。

 

 

武漢市博文佳咨詢(xún)有限公司

二〇二二年一月

 

附表：博文佳公司專(zhuān)項債業(yè)績(jì)情況表

 

表1：2020年-2022年部分專(zhuān)項債業(yè)績(jì)情況匯總表